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矿山主动降价,短期煤价或将继续下跌

2021-05-24 13:43:11


5月19日,李克强主持召开国务院常务会议,部署做好大宗商品保供稳价工作。其中要求我国重点煤炭企业在确保安全前提下增产增供,增加风电、光伏、水电、核电等出力,做好迎峰度夏能源保障。与此同时要加强大宗商品期现货市场联动监管,排查异常交易和恶意炒作,依法严查哄抬价格特别是囤积居奇等。政策始出,商品价格大幅下跌,郑商所交易的动力煤期货价格出现跌停,我们认为监管政策不仅仅会影响未来的供应,同时也打击了投机需求,这使得短期内煤价会继续下跌。
  产地主动保供降价
  为缓解当前煤炭供应紧张局面,内蒙古鄂尔多斯地区有关部门近期召开会议,专题研究应对措施,全力保供增量。与此同时,陕煤集团为落实保供任务,兑现长协合同,提出暂停地销煤的销售,增加铁路直达发运至用户煤车。且在近日召开的保供会议上,更是提出要加快停产检修矿井生产恢复,积极释放产能,加大铁路发运力度,为近期全国的能源保供稳价大局贡献力量。
  5月19日,榆林市市场监管局、市发改委、市能源局等15部门就抑制煤价过高上涨现象集中约谈煤炭企业负责人;要求各煤炭企业要主动适应价格运行规律,合理控制煤炭价格,严禁哄抬价格、囤积居奇等推动煤价过高上涨的行为。
  印尼斋月已过,动力煤进口量会出现上升
  据统计局数据,4月进口煤炭2173万吨,同比下降29.8%,1—4月份,我国进口煤同比减少28.8%。今年我国动力进口量偏低,主要是因为受海外经济复苏的拉动,国际动力煤价格整体保持上涨趋势,导致进口煤的价格优势减弱甚至出了短期的内外价格倒挂情况,这使得进口盈利不佳进口量下降。与此同时,中澳关系的恶化使得澳洲煤进口的停止以及4月13日到5月13日的印尼斋月都导致煤炭进口量进一步锐降。但是5月13日后,印尼斋月结束,印尼煤炭生产和外运恢复正常;而印度疫情严重,煤炭需求下滑,导致印度进口量减少,部分印尼资源有可能流向我国,未来动力煤进口量环比会出现增加。
  短期投机盘释放供应,下游开启错峰用电降低需求
  监管政策影响了市场预期,而煤炭运产销企业响应号召,主动下调煤价,这进一步使得囤货的贸易商有恐高情绪,加之整体工业品的暴跌,促使煤价进入下跌模式。而沿海电厂在政策的支持下也改变了以前焦急的心态,在煤价高位的情况下,采取缓购慢买的策略,这使得短期内贸易商及站台等囤货机构抛货锁利,而电厂等终端消费者买涨不买跌,短期供升需降,煤价进一步下跌。
  与此同时,发改委召开下游会议,针对节能形势严峻地区谈话,要求这些区域提前开启错峰用电。受枯汛期交替和度夏高峰期电力供需形势严峻影响,广东、佛山、珠海等多地提前开启错峰用电,周期预计将持续3个月,这项“稳需降需”措施,从需求终端缓解了电力与电煤供应紧张问题。
  综上所述,监管政策改变了供需双方的市场预期,而产地保供降价及下游降需等措施都会使得煤价短期下跌。
 


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